2016年下半年全球商品出口同比跌幅迅速收窄，无论是发达经济还是新兴市场，出口都出现明显改善。那么，16年全球出口改善呈现怎样的特征？这又是否意味着全球出口已走出低迷？本文将进行分析。

　　16年全球出口整体改善。根据WTO的统计，2016年下半年全球商品出口同比跌幅迅速收窄，从低点的-13%左右逐渐转正。出口改善的主要原因有以下几方面：第一，中、美等经济体的需求改善明显，美国在经历16年上半年的经济低迷后，下半年明显好转，而中国受益于房地产、基建和汽车的增长，经济短期趋于稳定；第二，原油、铁矿石等大宗商品价格反弹，也对出口起到提振作用；第三，15年的全球出口表现最差，基数较低。

　　发达经济：美国改善好于日欧。16年下半年美国出口大幅好转。美国商品总出口同比从16年上半年的减少6.8%转为增加0.8%，在美元走强的背景下，大豆出口的偶然因素和中国、巴西等新兴经济需求上升是重要原因。欧盟出口跌幅收窄。欧盟商品出口同比跌幅从16年上半年的-4.1%小幅收窄至-2.1%。对中国、俄罗斯、墨西哥、印度等新兴经济的出口改善较为明显，欧元大幅贬值、新兴需求短期向好或是重要推动力。日本出口亦小幅好转。日本商品出口同比增速从16年上半年的-8.7%小幅收窄至-6.1%。对中国、中国香港、泰国、新加坡、越南、澳大利亚出口均改善，但对欧盟出口由正转负。

　　新兴市场：整体显著回升。16年下半年中国出口同比跌幅收窄。16年下半年中国出口同比跌幅6.1%，较上半年的9.6%小幅收窄，对发达经济体的出口改善更明显，其中尤以美国出口增速反弹最快。16年下半年来美国、欧盟经济稳中回升，外需缓慢改善，是出口反弹的主要驱动，但人民币贬值对出口的改善作用有限。韩国出口明显改善。16年11-12月韩国出口增速转正至2.3%和6.4%，主要出口商品均有改善，亚洲贸易伙伴的需求带动了韩国16年出口的回暖。越南、印尼、马来西亚、印度和泰国等其他亚洲新兴市场，出口增速也大幅反弹。越南增速加快到20.7%，其他经济体的出口增速也在下半年转正，并超过15年初的水平。印尼出口增速下半年转正并走高，其中对中国的出口改善最多。

　　未来出口隐忧仍存。16年全球出口整体改善，反映出中美等主要经济体16年下半年来的经济短期企稳，但这种出口回升的持续性在17年或将面临挑战。一方面，虽然中美经济短期企稳，但需求改善的可持续性并不强。16年下半年以来，中美等国经济短期稳定，需求回升带动了全球出口改善。但当前中美经济的短期企稳都是由库存在驱动，存在着重新走弱的风险。4季度美国经济从3季度的3.5%回落到1.9%，并且私人消费需求增速继续下滑到2%以下，需求改善的持续性存疑。而中国16年地产支撑经济的模式引发房价泡沫，在17年抑泡沫、去杠杆、防风险的背景下，地产投资也将降温，加之工业库存由去转补，需求也将后继乏力。另一方面，特朗普上台、贸易保护主义再起，将对国际贸易的改善形成打压。特朗普一上台就已宣布美国退出TPP，而其竞选时还提出主张，向中国和墨西哥征收高达45%的关税。虽然最终会采取何种措施目前尚未明确，但不可否认的是，如果未来对美出口的贸易摩擦加剧，墨西哥、中国的出口将难免受挫。而一旦美国提高关税引发贸易战，美国自身的出口也会受到影响。